配资网之家:炒股配资平台股票配资门户-碳酸锂市场“供需两旺”格局能否延续？

　　近期，随着供应端事件影响的逐步消退 ，碳酸锂市场关注点从供应端转向需求端。储能市场相关政策的发布、固态电池逐步进入产业化时代引发市场对碳酸锂需求增长的预期 。分析人士认为
，当前碳酸锂市场处于“供需双旺”格局，库存持续去化 ，但整体矛盾并不突出
，矿端复产情况仍值得关注，若后续出现预期差 ，或迎来新一轮驱动
。

　　今年6—8月，碳酸锂价格一度从5.9万元／吨
，上涨至9万元／吨以上。其间碳酸锂市场维持供过于求态势，但多起影响供应端的事件 ，使收缩预期升温 。随着事件的影响逐渐消退
，碳酸锂市场关注点也从供应端转向需求端
。储能市场相关政策的发布 、固态电池逐步进入产业化时代，引发市场对碳酸锂需求增长的预期。多位接受记者采访的市场人士认为 ，当前碳酸锂市场处于“供需两旺 ”格局
，价格围绕7.3万元／吨波动，库存也持续去化 。碳酸锂行业去库趋势不变 ，但整体矛盾并不突出
，市场关注点仍在宁德时代枧下窝矿区的复产节奏及另外7座矿山的生产情况。

　　库存保持去化趋势

　　当碳酸锂价格低于6万元／吨时，已击穿多数锂盐企业的成本线
。江西
、四川等地部分云母提锂企业已开始阶段性停产 ，澳大利亚部分高成本锂辉石矿山也缩减了开采规模。

　　从市场交易情况看
，上半年碳酸锂现货市场成交较为清淡，下游电池企业多坚持“随用随采
”策略 ，主动补库的积极性较低 。据高工锂电统计，2025年上半年
，国内锂盐企业平均开工率不到60%
。部分企业为了保障现金流的正常运转，不惜以“覆盖原材料成本”的价格抛售库存 ，使碳酸锂价格的下行压力更大。

　　6—8月
，就在市场普遍认为碳酸锂市场维持供过于求态势，价格会持续下探时 ，碳酸锂价格却迎来一波反弹
，一度从5.9万元／吨涨至9万元／吨以上 。中信期货分析师王美丹表示，该轮上涨主要源于“反内卷 ”政策 ，叠加供应端事件因素
，政策强预期和基本面形成共振
。

　　具体看，6月末 ，中矿资源宣布
，对江西年产能2.5万吨的锂盐生产线进行技术升级，停产6个月；随后 ，江特电机披露其子公司宜春银锂将于7月25日启动为期26天的检修；7月14日，宜春市自然资源局要求8家矿山在9月末前编制矿种变更及储量核实报告。王美丹表示
，这些事件引发了供应端收缩预期，打破了此前的多空平衡 。

　　然而 ，价格上涨也会刺激供给增长
，碳酸锂供大于求的格局并未扭转，且没有新的消息驱动 ，碳酸锂价格又回落至7万元／吨附近
。华创证券高级研究员何家金认为
，碳酸锂价格再度回落，主要是因为前期江西矿端停产消息使碳酸锂价格上涨速度较快 ，大量上游生产企业开始进场套保
，形成了一定的套保压力。同时，矿端陆续复工也降低了市场对供应收缩的预期 。

　　中信建投期货分析师张维鑫认为 ，碳酸锂期货价格持续下跌更多是多头资金离场所致
，或存在超跌风险
。“在宁德时代枧下窝项目停产及中信国安事件发酵后，LC2511合约持仓量增幅不小 ，说明不少投资者在高位建仓了。
”张维鑫表示，当高位建仓的投资者意识到碳酸锂价格上行空间有限时
，开始陆续减仓，带动价格下跌 。虽然宁德时代枧下窝项目停产 ，但碳酸锂供应端并没有明显减量
，反而因锂辉石进口量增加，有累库迹象 ，一定程度上增加了碳酸锂价格的下行压力。

　　王美丹认为
，从基本面看，现阶段碳酸锂供需仍偏紧 ，虽然在利润修复的带动下
，产量持续回升，但库存仍维持去化状态
。据SMM数据 ，截至9月18日当周
，碳酸锂周度产量为2.04万吨；周度库存为13.75万吨，环比减少981吨。其中 ，冶炼厂库存减少1757吨，至3.45万吨左右；其他库存减少440吨
，至4.36万吨；下游库存增长1216吨，至5.95万吨 。近期碳酸锂期货价格在7.3万元／吨附近波动 ，主要是市场情绪与基本面的再平衡
。

　　王美丹表示
，当前碳酸锂价格走势稳定，是供应扰动预期未消与下游企业补库共同作用的结果。

　　“在过去相当长的时间里 ，碳酸锂价格一直在低位徘徊
，下游企业始终维持较低的库存水平 。”浙商中拓新能源事业部研究员马之远表示，8月以来 ，下游需求增长超预期
，叠加当前长假临近，企业仍有补库需求 ，因此碳酸锂库存呈去化趋势
，且有向下游转移的迹象
。

　　上海钢联电子商务股份有限公司总裁助理卢庆认为，碳酸锂库存持续去化 ，市场呈现供需紧平衡格局。

　　创元期货分析师余烁表示，值得关注的是
，尽管碳酸锂行业旺季去库趋势不变，但整体矛盾并不突出 。当前碳酸锂市场对供应端消息的交易很充分 ，市场关注点在于宁德时代枧下窝矿区的复产节奏及另外7座矿山的生产情况
，若后续出现预期差，盘面或迎来新一轮驱动
。

　　储能政策影响展望

　　随着碳酸锂价格的逐渐企稳 ，市场关注点也从供应端转向需求端。近期
，多项与碳酸锂市场相关的重磅政策接连发布，碳酸锂需求增长预期持续升温 。

　　比如 ，国家发展改革委、国家能源局近日联合发布《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》（下称《方案》）明确提出
，到2027年，全国新型储能装机规模达到180GW ，带动直接投资超2500亿元
。国家能源局表示
，这一目标在考虑与“十五五 ”能源规划有效衔接的前提下，统筹了新能源消纳 、电力保供需求和各类调节性资源规划建设情况。

　　“《方案》的出台 ，标志着中国新型储能产业进入‘政策+市场’双轮驱动的新阶段 。”在中国化学与物理电源行业协会储能应用分会秘书长刘勇看来，中国新型储能在技术迭代
、生产管理、成本控制 、产能优化、市场响应
、融合创新、国际合作等方面
，将迎来新的历史发展机遇。

　　据国家能源局数据，截至2024年年底 ，我国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7376万千瓦／1.68亿千瓦时
，约为“十三五
”时期末的20倍，较2023年年底增长超130%
。然而 ，随着风光发电占比的快速提升
，电力系统灵活调节资源的需求呈指数级增长。以2024年为例，全国新能源利用率虽在90%以上 ，但局部地区用电高峰时段仍出现弃风弃光现象
，电力系统调节能力不足的短板显现 。

　　据了解，碳酸锂需求主要来自动力电池和储能电池产业
。张维鑫认为 ，《方案》的发布对碳酸锂的实际需求带动或较为有限。截至2024年年底
，国内装机规模已达78GW，按照《方案》的目标 ，2025—2027年需增加102GW 。截至2025年上半年，国内装机量已接近100GW
，预计年底能突破120GW
。这意味着，2026—2027年 ，储能装机量增长压力不大。

　　“这样看来
，按照《方案》的目标，即使未来储能端增长能给碳酸锂带来一些需求增量 ，也在预期之内 。”张维鑫认为
，目前储能装机规模增长要靠市场力量推动，今年整体表现比预期好 ，电力市场化改革 、容量电价补助等都能促进储能装机规模的增长
。市场应理性看待《方案》的影响。

　　余烁也认为
，从目前国内储能装机的增速看，这一目标不难实现 ，对锂电池需求的推动在预期范围内 。

　　记者留意到
，今年以来，受储能市场化改革激励 ，以及海外需求快速增长的推动，储能锂电池市场需求呈“井喷 ”态势
，宁德时代
、亿纬锂能、欣旺达 、南都电源等锂电头部企业纷纷爆单，不仅9月份全面开启加班模式 ，而且订单已经排到2026年
。

　　据真锂研究不完全统计
，2025年上半年，我国储能电池出货量超过260GWh ，同比增长近130%。其中
，宁德时代上半年储能电芯出货量达55GWh，占比约21% ，位居第一 。亿纬锂能
、欣旺达、南都电源作为第二梯队快速跟进
，储能电池出货量分别达到28.7GWh 、8.9GWh
、4.2GWh。此外，目前相关储能电芯和系统订单还在快速增长 ，比亚迪、楚能新能源 、瑞浦兰钧
、远景动力、国轩高科 、中创新航等企业的生产线也都保持高负荷运转
。预计9月各大锂电池企业排产将增长40%。

　　真锂研究创始人墨柯认为
，尽管2025年上半年我国储能电池出货量增长近130%，但由于此前储能电池的出货量基数较低 ，对整体需求的拉动仍然有限 。

　　固态电池前景可期

　　固态电池被视为下一代储能技术的新方向
。近期，工信部等八部门联合发布了《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》
，明确将固态电池列为重点突破的核心技术，要求加快重大科技项目的实施 ，并支持大中小企业的协同创新。

　　据了解
，固态电池是一种新型电池技术，其电解质为固态而非液态 。固态电池被视为电动汽车、电子设备及电网储能的理想选择 ，兼具高安全性与高性能
。当前
，固态电池逐步进入产业化时代，多家企业宣布固态电池研发取得突破 ，2025年已成为固态电池产业化的关键年份。

　　今年以来
，多家企业纷纷透露最新进展，预计2027年将成为固态电池量产元年 。

　　固态电池的产业化进程 ，正在改变市场对锂需求的预期
。湘财证券
、东莞证券等机构研报认为
，固态电池时代将带动锂矿资源、锂电材料和设备端的全面繁荣。虽然短期内固态电池对碳酸锂实际需求的拉动有限，但这种技术迭代将大幅提升单位电池的锂含量 ，进一步扩大碳酸锂的长期需求空间 。

　　广发期货分析师林嘉旎认为，随着固态电池的逐步量产
，碳酸锂需求将出现结构分化，高纯度锂产品需求可能增长 ，而整体锂市场将随着固态电池产能的释放而逐步调整
。长期看
，固态电池技术若实现大规模商业化，将推动锂整体需求上升。同时 ，电池回收技术的进步将促进锂资源的循环利用
，形成对原生锂的补充 。

（文章来源：期货日报）